谁能通俗地解释一下何谓“绿鞋机制”？

发布网友 发布时间：2022-03-18 12:13

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热心网友 时间：2022-03-18 13:42

“绿鞋机制”也叫绿鞋期权， 是指根据中国*2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。

功能主要有：承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%的股份。绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。今后对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起30天内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。

扩展资料

绿鞋机制稳定股价的作用原理：超额配售选择权是指发行人在股票上市后一段时间内授予主承销商的一项选择权。按照惯例，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内, 当股价上扬时，主承销商即以发行价行使绿鞋期权，从发行人购得超额的15%股票以冲掉自己超额发售的空头，并收取超额发售的费用。不必花高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。实际总发行数量为原定的115%。

当股价下跌时，主承销商将不行使该期权，而是从股票二级市场上购回超额发行的股票以支撑价格并对冲空头（平仓），以赚取中间差价。此时实际发行数量与原定数量相等，即100%。由于此时市价低于发行价，主承销商这样做也不会受到损失。

参考资料来源：百度百科——绿鞋机制

热心网友 时间：2022-03-18 15:00

“绿鞋机制”也叫绿鞋期权（Green Shoe Option or Over-Allotment Option）。

是指根据中国*2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。

该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。工行2006年IPO时采用过“绿鞋机制”发行。

扩展资料：

一、机制来源

1、"绿鞋"由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票（IPO）时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称。绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。

2、目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡。

二、主要功能

1、它的功能主要有：承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%（一般不超过15%）的股份。

2、这一功能的作用体现在：如果发行人股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金（事先认购超额发售投资者的资金），按不高于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者。

3、如果发行人股票上市后的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发15%的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有，增发部分计入本次发行股数量的一部分。

4、显然，绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。因此，今后对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起30天内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。

三、现行市况下实施绿鞋机制存在的缺陷与弊端

绿鞋机制并不是十全十美，在对我国股市具有的积极作用下，它具有二重性质，它的运作存在着缺陷与弊端。

1、诱导上市公司产生“投资饥渴症”，助长恶性圈钱之风。

2、弱化了主承销商的风险意识，不利于其经营管理的改善。

3、造成市场的不平等竞争，滋生投机和*。

4、市场监管机构的监管能力、自律能力与市场公信力将经受严峻考验。

参考资料来源：百度百科-绿鞋机制

热心网友 时间：2022-03-18 16:35

首先明白这之间有三者：发行人，主承销商，投资者。
三者关系：发行人（如农行）发行股票，由主承销商（证券公司）销售给投资者。
绿鞋：是一种选择权，主承销商可以选择要不要执行。执行什么？要求发行人多发行15%的股票给投资者的权利。

有了绿鞋机制，主承销商先“卖出”了15%的股票，募集到了115%的资金。但那15%的股票实际还没有发行，投资者还没有拿到手。投资者先多付出了15%的资金，暂时放在主承销商那。

上市后，有两种情况，一是股价高于发行价，主承销商当然选择执行权利，多卖出了15%的股票给投资者。15%的股票是主承销商要求发行人多发行的。发行人可以多募集到资金，主承销商可以多赚取手续费用（按照募集资金的百分比计算），先前超额认购的投资者（先付出15%股票的资金的那些投资者）这时候就可以拿到股票了。这是多赢的事儿。第二种情况是股价低于发行价，即破发。这时候，主承销商不行使让发行人多发行15%股票的权利。则会用事先超额发售股票获得的资金,按不高于发行价的价格从二级市场买入部分股票,然后再分配给先前提出超额认购申请的投资者们。比如农行跌到2.5元，那么主承销商就会用那些钱买入农行股票，这会有个价差，2.68-2.5=0.18元。这个价差主承销商会赚走。原先超额认购的投资者还是以2.68元的价格获得股票。

综上，多发行股票，利于股价不至于涨的太离谱，破发，有绿鞋保护，主承销商会买入股票，可以稳定股价，不至于跌的太深。但一般来说破发对于主承销商是挺没面子的事情，因为没法帮发行人多发行股票，投资者也遭受损失。

不知道有没有解释清楚，呵呵。

热心网友 时间：2022-03-18 18:26

打个比喻

比如一只股票，募集100万，超额认购30万

那30万是登记在册，并没得到股票

开盘后如果股价跌破发行价，就使用这30万去买进

简单点就是这30万可以牢牢的托在买一的位置

买进的股票，归那30万是登记在册的人所有