P2P行业经历了2018年的暴雷潮、2019年的严监管？

发布网友 发布时间：2022-04-19 18:20

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热心网友 时间：2023-08-18 21:29

截至2019年3月22日，已有96家平台在中国互联网金融协会——全国互联网金融登记披露服务平台公开披露2月运营数据。本文中， 网贷 之家将梳理这96家平台自去年4月以来的每月运营数据整体情况，并重点对24家大平台每月数据整体情况进行比对分析，以展现2018年行业“雷潮”前后以及监管“三降”要求之后，行业（尤其是大平台）的变化。

截至2019年3月22日，已有96家平台在中国互联网金融协会——全国互联网金融登记披露服务平台（下文简称“协会信披系统”）公开披露2月运营数据。本文中，网贷之家将梳理这96家平台自去年4月以来的每月运营数据整体情况，并重点对24家大平台每月数据整体情况进行比对分析，以展现2018年行业“雷潮”前后以及监管“三降”要求之后，行业（尤其是大平台）的变化。

网贷之家此次挑选的24家大平台，均为2月底待收超过40亿的平台，其中剔除了爱投资、小牛在线、金信网、翼勋（钜宝盆）、诺远科技（小诺 理财 ）等平台，由于点融在发稿时间点（截止3月22日）仍未在协会信披系统上披露2月运营数据，顾未将其纳入（24家大平台详细名单及其2月详细运营数据可参见文末表格）。

行业“三降”趋势显著

网贷之家此前曾报道，国家互金整治办“1号文”提出两个“三降”要求，即：确保辖区内P2P平台总数、业务总规模、投资人数实现“三降”，以及确保每家P2P平台投资者数量、业务规模以及借款人数实现“三降”。

从96家平台整体表现来看，P2P网贷行业已实现了监管“三降”要求，且“三降”趋势在2月表现较为明显（叠加春节假期因素）。

首先，是衡量“业务规模”的每月新增借贷金额、借贷余额。从新增借贷金额上看，自去年4月达到顶峰，此后便连续四个月下降，且降幅在“雷潮”蔓延的7、8月达到顶峰。此后稍有恢复，但自去年11月以来，又出现连续4个月下降，并在2月跌破了“雷潮”期间的低位（详见图1所示）。

借贷余额走势大同小异，高峰出现在雷潮尚未完全开启的去年6月，并在雷潮尾声的9月达到低位。此后的10月稍有回升，但随之而来的是连续5个月的待收下降，并在2月跌破去年9月的低位，且2月的待收降幅较此前几个月明显放大（详见图2所示）。

借款人数、出借人数亦呈稳步下降趋势（参考图3、图4所示）：

24家大平台2月新增借贷金额较高位“腰斩” 行业集中度提升

行业整体“三降”显著，那么大平台的情况如何呢？

网贷之家整理了24家大平台自去年4月以来每月整体运营数据情况。整体而言，与行业情况基本一致，大平台近几个月亦基本保持“三降”趋势，且在2月表现尤为明显。不过，在衡量业务规模的借贷余额上，由于部分大平台在去年12月监管明确喊话压降规模的背景下，依然无所顾忌的做大待收，导致24家大平台整体借贷余额在12月、1月连续出现上涨。

从各项运营指标的具体情况看：

每月新增借贷金额方面，该数据的高位亦出现在去年4月，当月24家大平台的合计新增借贷金额达到了899亿，此后连降4个月，并于“雷潮”期间的8月跌至低位（行业风险集中释放，出借人逃离，平台交易额明显下降）。而在9、10两月逐步企稳回升之后，从11月开始连续4个月下跌，并在今年2月跌至新低（叠加春节假期因素），当月新增借贷金额仅为459亿，较去年4月的高位近乎“腰斩”（参见图5）。

另一方面，新增借贷金额的集中度正呈稳步提升的趋势。从24家大平台每月新增借贷金额占比（即大平台每月新增借贷金额占所有96家平台新增借贷金额的比重）走势来看，虽在个别月份走势略有差异，但整体呈现上行趋势，占比由低位的83%升至2月的89.8%。值得注意的是，“雷潮”后期的10月，行业“避险”情绪影响下，大平台新增借贷金额占比曾一度升破90.1%（参见图5）。

借贷金额方面，大平台们近几个月在该数据上并未呈现明显的下降趋势。究其原因，主要归于部分头部平台在去年12月至今年1月期间并未严格执行监管压降规模的要求，甚至于有意继续做大待收提升平台规模。不过，在今年2月，大平台们借贷余额近乎一致下降，当然部分原因归于春节假期因素，但更重要的原因想必是部门头部大平台已开始着手压降规模（参见图6）。

不过，相比于大平台借贷余额每月的不规则变动，衡量行业集中度的24大平台借贷余额占比（即：大平台借贷余额占所有96家平台借贷余额的比重）则走出了稳步上升的趋势，由去年4月的83.3%提升至今年2月的85.4%，表明在“雷潮”之后、监管趋严的背景下，行业集中度提升（参见图6）。

衡量人气指标的出借人、借款人数量方面，大平台表现与行业整体表现相符，即整体下降（参见图7、图8）。

从占比情况来看，出借人方面，尽管大平台出借人数占所有平台的比重在近4个月呈稳步上升的态势，表明在网贷行业整体出借人减少的背景下，大多数出借人更愿意加入或留在大平台上。值得注意的是，在“雷潮”高峰的去年8月，该指标一度飙升至88.4%，同期所有24家大平台的出借人数量也创下新高。显然，在“雷潮”引发的“避险”情绪刺激下，更多的出借人急忙从中小平台涌入大平台，“稳”成为出借人最为看重的因素之一（参见图7）。

借款人方面，与借款人数量稳步下降不同的是，大平台借款人数量占比正在稳步提升，由去年4月的90.9%升至今年2月的93.1%，表明网贷行业资产端日趋集中于头部大平台（参见图8）。

除了“三降”所涉及的主要几大运营指标之外，网贷之家还梳理了24家大平台每月“逾期金额、累计代偿金额之和”的走势情况，用以呈现大平台资产质量情况（参见图9）。

从上图走势可以看出，正值“雷潮”高峰的去年8月是大平台披露的逾期金额、累计代偿金额最小的月份，相较于而言，雷潮后期的9、10两月，大平台的逾期、代偿显著增加，且在去年12月又达到了一波高峰。值得注意的是，今年1月、2月，大平台们的逾期、代偿已趋于稳定，相较而言回归到了去年“雷潮”之前的水平。

表：24家平台2月运营数据一览（按借贷余额从高到底排序）