证券的性质、特点和组成要素是什么?

发布网友 发布时间：2022-04-19 13:43

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热心网友 时间：2023-01-16 16:55

证券的定义：

从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。

证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。

凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券。

证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性。

二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。

证券]

是用来证券票持有人享有的某种特定权益的凭证。

如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据都是证券。

按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。

有价证券又可分为以下三种：

(1)资本证券，如股票、债券等；

(2)货币证券，包括银行券、票据、支票等；

(3)财物证券，如货运单、提单、栈单等。

凭证证券则为无价证券包括存款单、借据、收据等。

[有价证券]

一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书，通常简称为证券。

主要形式有股票和债券两大类。

其中债券又可分为公司债券、国家公债和不动产抵押债券等。

有价证券本身并没有价值，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。

[证券业]

从事证券发行和交易服务的专门行业。

是证券市场的基本组成要素之一，主要经营活动是沟通证券需求者和供给者直接的联系，并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。

主要由证券交易所、证券公司、证券协会及金融机构组成。

[证券商]

是由证券主管机关批准成立的证券市场上经营代理证券发行业务，代理证券买卖业务、自营证券买卖业务及代理证券还本付息和支付红利等业务的金融机构。

它主要由法人机构组成。

证券商可分两大类，一类是证券发行市场上的证券商，属于证券承销商；另一类则是证券流通市场上的证券商，属于证券经纪商。

证券经纪商又可分为证券交易所的证券商和场外交易市场的证券商两类。

[证券经纪商]

经营代理客户买卖有价证券业务的证券商，是证券投资者参加与证券市场的中介。

证券经纪商的利润来源是向委托证券买卖的投资人收取的手续费收入，称佣金，各国一般对佣金收入作一定的规定。

证券经纪商有丰富的专业知识和证券投资经验，而且信息来源广泛，办事效率高；普通的投资者对证券市场了解少，投资金额小，不能直接进入证券交易市场，通过证券经纪商代理买卖是一条可取的途径。

[证券市场]

证券商品的交易市场，是股票、公司债券、 *** 债券等有价证券的交易场所。

证券交易通过发行各种证券，组织、吸收长期资金，提供 *** 和企业所需要的财政资金和长期资金。

具体包括证券发行市场和证券交易市场两部分。

从整体上看，证券市场隶属于长期金融市场(或资本市场)，是其构成部分之一。

证券市场交易种类的不同，可分为股票市场和债券市场，且两者均由各自的发行市场和流通市场构成。

[证券交易所的业务范围]

主要包括：

①组织管理上市证券；

②提供上市证券集中交易的场所；

③办理证券集中交易的清算交割；

④提供集中交易的上市证券的交易信息；

⑤对证券商进行管理，制定上市证券交易规则(采取自律式证券管理*的国家)；

⑥办理集中证券过户；

⑦证券市场管理部门许可或委托的其他证券业务。

[证券经纪人]

指在证券交易所中接受客户指令买卖证券，充当交易双方中介并收取佣金的证券商。

它可分为三类，即佣金经纪人两美元经纪人与债券经纪人。

①佣金经纪人

佣金经纪人与投资公众直接发生联系，其职责在于接受顾客的委托后的在交易所交易厅内代为买卖，并在买卖成交后向委托客户收取佣金。

佣金经纪人是交易所的主要会员。

②两美元经纪人

两美元经纪人不接受一般顾客的委托，而只在佣金经纪人的委托，从事证券买卖。

③债券经纪人

债券经纪人是以代客买卖债券为业务，以抽取佣金为其报酬的证券商，另外，债券经纪人亦可兼营自行买卖证券业务。

[证券发行公开原则]

是企业、金融机构和 *** 发行债券、股票等人价证券所应遵循的基本准则之一。

所谓证券发行的公开原则是指有价证券的发行主体在发行证券时，必须按规定将其发行情况及其财务经营状况等向投资者公布。

它的范围：主要是特定投资人和社会公众。

发行公开原则的确定，是为了保护投资者的利益。

[证券发行注册]

是 *** 主管部门对公司发行证券的审核和管理制度之一。

即发行人在发行证券以前，必须向主管机关申请注册，并提交公开说明书、公司章程以及经注册会计师审核的财务报表等文件。

经证券主管机关审核债券方可发行的一种制度。

在证券发行注册中，公开说明书是一个主要组成部分，其内容必须真实并完全公开，否则要负民事或刑事责任。

这样规定的目的，主要是为了保护投资者的合法权益。

[公开招股说明书]

公开发行和出售其证券的公司向证券购买人说明该公司财务状况和发行证券的数量、价格的正式印刷文件。

该说明书应当尽可能全面和详尽，以便投资人能够对发行公司的情况做必要的了解，并据以做出是否投资的决定，其内容除对发行涉及的基本问题发发行种类、数量、价格、股东权益、起止日期、认购方法等做出明确规定外，还须详细介绍公司的历史沿革、组织设置、经营内容、近年的财务状况等情况。

我国《公司法》和《股票发行与交易管理暂行条例》对招股说明书有明确的内容和格式的要求。

[上市公告书]

是指上市公司按照证券法规和证券交易所业务规则的要求，于其证券上市前，就其公司自身情况及证券上市的有关事宜，通过证券上市管理机构指定的报刊向社会公众公布的宣传和说明材料。

上市公告书的内容应包括下列事项：①证券获准在交易所交易的日期和批准文号；②证券发行情况；③公司创立大会或股东大会同意公司证券在证交所交易的决议；④公司董事、监事和高级管理人员简历及其持有本公司证券情况；⑤公司近三年或成立以来的经营业绩和财务状况以及下一年的溢利预测文件；⑥证券交易所要求载明的其它事项。

[证券承销合同]

由证券发行者与证券承销者双方签订的、确立各自权利义务须共同遵守的协议。

也称证券承销协议。

其主要内容包括：承销方式，承销总额，承销费用，承销起止日期，证券交接和款项交割日期，剩余证券的退还方法，违约责任，其他需约定的事项等。

[包销]

承销商与发行公司商定发行底价签定销协议书，然后组织力量在证券市场以某种方式进行销售。

如果证券不能全部销完，所余的未售出部分就作为资产归承销者所有或任其降价出售，自行承担损失。

对承销者来说，包销所获丰厚，但风险很大，所以，在新发证券数额较大时，一般由几家承销人组成包销份额、包销收费水平、承担风险的方式等有多种确定方式。

在国际证券市场中，银团包销方式最常见。

[证券市场]

证券市场是各种有价证券，包括股票、债券等发行和交换的地方。

证券市场对经济发展有着重要作用。

首先，它能为企业从社会筹集和获得自有资本以及长期债务提供一种办法。

其次，它能为各种投资提供清偿条件，从而鼓励储蓄者投资于股票，把资本有效地导向生产领

域。

第三，它为股票持有人的胆略提供应有报酬，并使他们的资本转向新的事业，以促使风险资本工业的发展。

第四，证券市场可以在更广泛的领域网罗小额投资者从事经济发展的投资，有助于在更大的范围内分

配财富和所有权，以利于经济的稳定。

证券市场包括：证券发行市场和证券交易市场两大类。

[证券发行市场]

证券发行市场是发行证券的场所，它为资金使用者提供了获得资金的渠道和手段。

要资本主义国家，新证券的发行有两种形式：一种是由筹款公司自行上市发行，只要示投资银行给予协助，由投资银行充当发行公司与固体投资者之间的媒价，并从中收取一定的手续费。

这种发行方式当然可以节省费用，但筹集时间往往较长。

另一种是委托一家或几家投资银行承购保销，由投资银行收取手续费。

投资银行有的是独立机构，有遥是经纪行的一部分，其主要任务是：向筹集者建议发行证券的种类，比如，是发行债券，还是发行股票，或发行何种股票；帮助筹资者选择和确定最佳发行时间，即选择股票价格上升的时期，因为在这个时期内投资者容易接受新股票；帮助筹资者选择和确定股票的出集团价

格，使其既利于筹资者，又吸引投资者，双方都有利可嵊。

确定合理价格，不仅可以扩大股票的需求，而且也可减少投资银行的风险，使投资分行能够在必要的发行时间内全部卖出持有的发行股票。

同时，投资银行本身也认购股票，并将这些股票以高些的价格卖给投资者，从中获得一定的利润。

这种认购还可以通过几个投资银行所形成的投资银行集团联合进行，使集团中每个成员都购买一定比例的股票，然后各自分别向公众出售，赚取买价与卖价之间的差额。

委托投资银行发行股票的做

法，可以使筹集者在较短时间内得到资金。

[证券交易市场]

1、证券交易市场

证券交易市场是买卖证券的场所，它为证券发行后证券所有权的转移提供了条件。

证券交易市场分为两在类：一类是大型、活跃而有秩序的场内交易，即在证券交易所内进行的交易；另一类是没有固定地点的场外交易，大多是电话中成交。

股票由发行者推销出动和股票公开出售并到达投资公众手中是两个不同的阶段。

资本主义国家的证券市场一般分为“一级证券市场”（或称“初级证券市场”）和“二级证券市场”两类。

在一级证券市场流通

的是企业和国家新发行的有价证券，这里场交易是占统治地位。

在二级证券市场流通的是双前发行或补充发行的有价证券，在这个市场上，交易所起主要作用。

证券交易委员会规定，在交易所买卖股票和经纪人必须是交易所组织成员，在交易所内买卖的股票必须是经过批

准的挂牌投票，由于在交易所买卖股票的费用较高，因而出现了挂牌的交易由非交易所成员经纪人在交易所外从事买卖的渠道。

这种在交易所挂牌上市，却在场外市场交易的股票交易市场，称为“第三市场”。

另外，各种投资公司、保险公司、年金基金、互助储蓄协会等专业金融机构大量购买和持有股票，成了股票交易市场上举足轻重的力量。

这些大机构和一些巨型公司愿出高价购买交易所中的席位，以便更有利地从事各种股票、债券的买卖活动、这种方式的股票买卖已形成了一个独立的市场，称为“第四市场”。