票面利率,收益率,到期收益率的异同何在

发布网友 发布时间：2022-04-19 22:18

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热心网友 时间：2022-05-31 02:34

一、相同的地方：都是评价债劵的指数。

二、不同的地方：

1、定义不同

债券发行人需要支付债券契约中列明的利率，即票面利率，或称息票利率、约定利率(stated rate)或名义利率。

收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。

到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

2、计算时间不同

票面利率和到期收益率是到期计算的，有固定的期限，而收益率是即时计算。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。收益率根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。

3、计算方法不同

票面利率计算比率时，分母是债券面值。

收益率计算比率时，分母是债券现行市场价格。

到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

扩展资料

企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。

债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率；如果债券的市场价格低于其面值（当债券贴水出售时），则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值（债券以升水出售时），则债券的到期收益率低于票面利率。

总之，债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括：

1、票面利率<到期收益率，则债券价格<票面价值

2、票面利率=到期收益率，则债券价格=票面价值

3、票面利率>到期收益率，则债券价格>票面价值

到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数，从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期天数一般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、“30/360”法等三种标准，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度最高。

许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用“实际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后，一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。随着银行间债券市场债券产品不断丰富，交易量不断增加，市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。

为此，中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、托管、交易、结算、兑付等业务。

参考资料：百度百科-收益率  百度百科-票面利率 百度百科-到期收益率

热心网友 时间：2022-05-31 02:34

一、相同的地方：都是评价债劵的指数。

二、不同的地方：

1、定义不同：票面利率是有实际数字约定的，收益率和到期收益率是需要通过公式计算得来的。

2、计算时间不同：票面利率和到期收益率是到期计算的，有固定的期限；而收益率是即时计算。

3、计算方法不同：

票面利率计算比率时，分母是债券面值。

收益率计算比率时，分母是债券现行市场价格。

到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

三、相互关系

1、当投资者以票面价格买如金融工具并持有到期时，票面利率、收益率和到期收益率相等；

2、当投资者以低于面值的价格购买金融工具并持有到期时，其票面利率低于收益率和到期收益率，而收益率高于到期收益率；

3、当投资者以高于面值的价格购买金融工具并持有到期时，其票面利率高于收益率和到期收益率，而收益率低于到期收益率。 

4、当投资者购买价格与票面价格不一致，同时没有持有到期时，其票面利率、收益率和到期收益率往往不相等。

扩展资料：

1、到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率， 是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。

它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。

计算公式：

到期收益率=(收回金额-购买价格+总利息)/（购买价格×到期时间）×100%

与持有期收益率一样，到期收益率也同时考虑到了利息收入和资本损益，而且，由于收回金额就是票面金额，是确定不变的，因此，在事前进行决策时就能准确地确定，从而能够作为决策的参考。但到期收益率适用于持有到期的债券。

2、收益率（rate of return）是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。

在市场经济中有四个决定收益率的因素：

（1）资本商品的生产率，即对煤矿、大坝、公路、桥梁、工厂、机器和存货的预期收益率。

（2）资本商品生产率的不确定程度。

（3）人们的时间偏好，即人们对即期消费与未来消费的偏好。

（4）风险厌恶，即人们为减少风险暴露而愿意放弃的部分。

3、票面利率是指如果能将款项存至规定的期限，如三年期国债，必须存满三年才能按打在存单的的利率计息，否则的话按财政部规定的存期利率计息，通常 的“票面利率”就是指打在存单上的利率，存満三年票面利率就是1.9XX% 。

举例说，投资者持有面值1万元的债券，票面利率是4.75%，而利息是在每年6月1日和12月1日派发，那么他在这两天将各领到237.50元的利息。如果债券属无票制的，利息将像股息般存入投资者的银行户头。

票面利率不同于实际利率。

参考资料：百度百科-到期收益率百度百科-票面利率

热心网友 时间：2022-05-31 02:35

1.债券发行人需要支付债券契约中列明的利率，即票面利率( contract rate)，或称息票利率( coupon rate)、约定利率(stated rate)或名义利率(nominal rate)。每年需要支付的利息额等于债券面值乘以约定利率。约定利率通常以年利率表示，即使债券规定每半年支付一次利息也是如此。

票面利率，这是国债一开始发行就确定的收益率。  

例如：某10年期中国国债，面值100元发售，每年支付一次利息，持有人每年某个固定日期都会从财政部收到5元钱的收益，这就意味着名义收益率5%。  

2.收益率（rate of return）是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。

收益率就是即期收益率：意思是按照现在的国债价格和票面收益算出来的收益率。 

例如：某十年期中国国债，面值100元，票面利率5%，而当前市场价格96元，那么，即期收益率=5/96=5.2%。     

3.到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

到期收益率：要考虑当前债券价格和持有到期后财政部返还所有本息的价差和距离到期的剩余年份。  

例如：某十年期中国国债，面值100元，票面利率5%，当前市场上价格96元，还有8年到期，那么，到期收益率=[5+（100-96）/8]/96=5.73%。

扩展资料

债券价格=票面价值*（1+票面利率）/（1+到期收益率）

当票面利率正好等于市场利率的时候，未来的利息和本金的贴现正好等于债券价格；当票面利率大于到期收益率时，债券价格大于票面价值；当票面利率小于到期收益率时，债券价格小于票面价值。

参考资料：百度百科-票面利率  百度百科-收益率  百度百科-到期收益率

热心网友 时间：2022-05-31 02:35

票面利率：

债券发行人需要支付债券契约中列明的利率，即票面利率( contract rate)，或称息票利率( coupon rate)、约定利率(stated rate)或名义利率(nominal rate)。

每年需要支付的利息额等于债券面值乘以约定利率。约定利率通常以年利率表示，即使债券规定每半年支付一次利息也是如此。

收益率：

收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。

收益率研究的是收益率作为一项个人（以及家庭）和社会（*公共支出）投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，主要关注的是前者。

由于人力资本理论确立了把收益率看作一项投资的基本理论模型，因而成为估算收益率的理论基础。

到期收益率：

所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 

它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。

区别：

1、票面利率是指在债券上标识的利率，一年的利息与票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。

2、到期收益率为债券持有到偿还期所获得的收益率。

3、债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。

4、如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率；

5、如果债券的市场价格低于其面值（当债券贴水出售时），则债券的到期收益率高于票面利率。

6、反之，如果债券的市场价格高于其面值（债券以升水出售时），则债券的到期收益率低于票面利率。

扩展资料：

票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。

企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。

债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率；如果债券的市场价格低于其面值（当债券贴水出售时），则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值（债券以升水出售时），则债券的到期收益率低于票面利率。

总之，债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括：

票面利率<到期收益率，则债券价格<票面价值

票面利率=到期收益率，则债券价格=票面价值

票面利率>到期收益率，则债券价格>票面价值

热心网友 时间：2022-05-31 02:36

相同的地方：都是评价债劵的指数。

不同的地方：票面利率和到期收益率是到期计算的，而收益率是即时计算。

债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。通俗的说就是投资者将在持有债券的期间领到利息。利息可能是每年、每半年或每一季派发。

收益率是指投资的回报率,一般以年度百分比表达,根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。

所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

扩展资料：

企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。

债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率；

如果债券的市场价格低于其面值（当债券贴水出售时），则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值（债券以升水出售时），则债券的到期收益率低于票面利率。

债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括：

票面利率<到期收益率，则债券价格<票面价值

票面利率=到期收益率，则债券价格=票面价值

票面利率>到期收益率，则债券价格>票面价值

参考资料：票面利率 百度百科