如何做可转债投资

发布网友 发布时间：2022-04-19 23:08

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热心网友 时间：2022-06-26 17:04

热心网友 时间：2022-06-26 18:22

热心网友 时间：2022-06-26 19:57

热心网友 时间：2022-06-26 21:48

　　一，可转债是个什么东西?

　　它其实是一种债券：每张面值100元，买入一张可转债，相当于我们把钱借给上市公司，等到债券到期(一般是5-6年)，上市公司还本付息，利息平均年化2%左右。

　　利率是真低到尘埃里了，可是没关系，因为它不仅仅是债券，还是可以转成股票的债券。

　　持有这种债券的人，有一个权利：能用手里的债券，转换成对应的上市公司的股票。

　　比如盛路转债，就能换成盛路股份的股票。

　　当我们理解转股这件事的时候，先要理解几个价格。

　　一个是可转债的价格，一般在面值100元附近波动;

　　一个是可转债对应正股的价格，就是我们最熟悉的股价;

　　一个是把债券转成股票的转股价，也可以理解成当我们转股之后，持有股票的成本价。

　　举个例子，

　　我们手里有1张盛路转债，每张面值是1000元。

　　如果我们想把它转换成正股盛路通信，就得按照这只可转债的转股价(6.88)来转。

　　10张转债 × 转债价值100 ÷ 转股价每股6.88元，一共能转成约145股，现在盛路通信每股价格9.3，那么转股后的价值就是1350左右。

　　二，可转债怎么赚钱?

　　可转债的赚钱方式，有太多了，但是我最喜欢的，也是最保险的一种，就是等，等来一个牛市。

　　然后有两种可能：

　　1. 债券面值会长，我们可以直接卖掉可转债，就跟买卖股票一样的逻辑，低买高卖。

　　比如我以100块的价格买了100张的盛路转债，花了1万块钱，现在盛路转债每张的面值从100变成了134，那我每张赚了34块，一共赚了3400。

　　2. 牛市来了，股票的价格会涨起来，而可转债的转股价格是没变的，那我们就可以用比较低的转股价格，转换成股票，再卖出股票，盈利。

　　3. 打新债。以目前的这个可转债的行情，打正股质地不错的新债，大概率都是能赚钱的。

　　打新债，就意味着你持有这只可转债的成本是100元，只要他涨超100元，就有利润了。

　　其实一上市就低于100元也不要紧，我在行情比较差的时候打的新债，蓝盾转债，上市当天就破发，一度跌到90元，现在随着这波似牛非牛的行情，涨到了113.

　　写这一点，就是为了说明一件事，只要熬得住亏损，可转债就能迎来盈利。

　　当然一种情况例外。

　　买可转债或者打新的时候，还是要看好正股的情况，太垃圾的上市公司，也是有债券违约的风险的。

　　三，可转债如何保底?

　　我经常念叨的，就是喜欢做低风险投资，喜欢买可转债，非常重要的原因就是可转债有很强大保底能力。

　　我们来假设几种情况：

　　1. 可转债的价格一跌再跌，股票市场熊的暗无天日，可转债的价格也都跌到100元以下。

　　但没关系，我们就死扛，一直到债券到期，拿上个五六年，只要这家上市公司没破产，还是要给我们还本付息的。

　　我们也没必要担心这五六年没有赚到钱，因为就按照我这种假设，90%的人都是在赔钱的，而我们还能赚到一点钱，烧高香好嘛!

　　2. 股市平平无奇，但我们买的可转债对应的正股跌惨了，而一般转债的价格要随着正股的价格波动。

　　正股惨兮兮，意味着转债价格也涨不起来。

　　没关系，可转债还有个回售条款：如果上市公司的收盘价格，持续30个交易日，都低于转股价的70%，意味着我们只要转股，就会赔很多钱。

　　这时候，我们有权以100元+利息的价格，把可转债回售给公司。

　　这是我们的权利，可以行使，也可以不行使。如果上市公司没钱，想避免回售，那就得抓紧把股价给拉上来才行。

　　这两种最最糟糕的情况下，我们都还能保住本金，可转债够厉害了吧!

　　不过话说回来，这两种情况，我们作为小投资者不愿意看到，上市公司同样也不愿意看到。

　　为啥?

　　因为他们发债，一发就十个亿八个亿的，即使只有年华2%的利息，也不愿意还本付息呀。

　　他们更希望这样子：大家都积极的转股，转股之后，债主们纷纷变成了股东，钱不仅不用还了，还相当于变相增发了股票。

　　所以，在可转债这种东西上面，咱们和上市公司的愿望，一样一样的。

　　上市公司有一种方法，能帮助这种愿望得以实现。

　　就是下调转股价。

　　当某一只可转债对应的正股股价连续20个交易日里，有10个以上的交易日收盘价都低于转股价的85%，董事会就可以提出下调转股价了，然后通过股东大会表决，通过了就能下调转股价了。

　　下调转股价，可以表达出上市公司积极向上拉股价的态度，所以能给小投资者们一些信心，自然也就能拉一下转债价格了。

　　以上，你看了可能觉得：道理我都懂，可转债太适合我这种傻白甜投资了。

　　四、可是那么多转债，我买什么呢?

　　可转债很多的指标，很多数据，因为今天是写给入门人士看的，所以就分享最最简单的一种买法：

　　可转债的价格合适、安全就买。

　　具体方法是，在以下三个价格之下，都可以买。

　　1. 面值价

　　面值价就是100块。

　　只要在100块以下买入，坚定的持有，最差的情况是，债券到期，赚个年化2%左右的收益。

　　2. 回售价

　　回售价格稍微高一点，因为回售价一般是面值的100元+年度利息。

　　为什么说回售价是安全的呢?

　　因为如果正股跌的不行，到了回售标准(上市公司的收盘价格，持续30个交易日，都低于转股价的70%)的时候，我们是有权利把手里的可转债，以回售价格卖回给上市公司的。

　　那我们就能赚个回售价和面值价中间的差价。

　　3. 到期价

　　到期价就是面值+到期利息。

　　即使出现我所描述的最糟糕的投资画面，我们可以一直拿到期，这意味如果我们以到期价买入可转债，最后熬到期，一分钱不赚，也能一分钱不赔。

　　在这三个价格以下买入可转债，只要发行的上市公司正股质地过的去，不是超级垃圾那种的，都是既安全又可期的。

　　安全的意思是，只要长期持有，不赔;

　　可期只要遇上牛市，就能赚不少。

　　这是最傻瓜的一种选择可转债的方式。

　　五、当你通过这个傻瓜式方法，找到了想买的转债的时候，大概又有一个问题，就是怎么买。

　　很简单，分三步：

　　1.
准备好钱，长期不用的钱，因为如果短期亏损，而你又恰好用钱，那就只能让账户的亏损变成真正的亏损了，所以说，要准备好长期不用的钱，为等待盈利创造足够的时间。

　　2. 准备好股票账户，没有股票账户的去开一个就行，现在好多券商都能在线开户，不需要跑营业部啥的。

　　3. 在股票账户里输入你想买的可转债的代码，以及想买多少张，点击买入就行了。

　　这里购买方式，建议分散一些。假如你想买5万块的，可以买5-10只可转债。

　　分散购买，也就意味着分散风险。

　　基本就这样，其中可能还会涉及许多细枝末节，比如如何动态的调整仓位，如何看正股的基本面条件，还有如何根据可转债的发行书看可转债本身的优劣等等，以后再慢慢丰富吧。